文章主題: 大賣空 The Big Short 影評
發文日期: 2018/10/06
更新日期: 2018/10/06

介紹

        《大賣空》改編自原著《The Big Short》,講述真實事件2008年發生自美國並波及至全世界的次貸危機,全片透過三條對沖基金經理人故事線,來描述2008年美國房貸崩盤進而造成全球性金融海嘯的始末,以全景式地呈現發生前夕美國金融業所忽視的可怕風險問題。部電影以近乎100%完整還原當時情況,可也不免讓人為金融界腐敗的道德標準感到一陣惡寒,於片中一一揭露華爾街貪婪所導致的一連串骨牌效應。

劇情與影評

        首先,先來聊聊該片裏頭不少艱深難懂的經濟類詞彙,這對觀影人而言是相對複雜的理解,因此片中使用白化比喻的方式讓人容易快速進入狀況,當然實際肯定比這要來得複雜,但這資訊量足以讓劇情順利發展下去。導演拍片很能調動觀眾的情緒,沒有被上述的問題絆腳,故事敘述流暢,是這類型電影相當成功的一部。

        進入劇情部分,故事共分成三條主線,由三組互不相識的對沖基金人馬分別去進行2008年次貸風暴賣空的操作,分成三條主線可從不同角度去觀察扭曲金融結構下的問題,同時劇中各角色性格鮮明,運用巧妙電影剪接和分鏡,使整個劇情緊湊刺激。

劇中三組人馬分為:

1.Michael Burry:從房地產數據分析得出美國房貸即將泡沫化的假設,並首先設計出CDS,向華爾街大半數銀行進行房貸債券賣空操作的發起人。

2.Greg Lippmann:透過銀行仲介得知買賣消息的小組,並在得知這個消息後全員進行鄉野調查,證實房貸泡沫化的真相並加碼做空。

3.Jamie 和 Charlie:得知並驗證房貸泡沫真相,資金三組人馬中最少,常請益金盆洗手的金融界前輩救援。

        不知道你有沒有發現,其實整部片三組人馬都在做同一系列的事「假設 – 論證 – 籌資 – 下注 – 等待 – 收割」,其實投機交易就是這樣,你必須有個方向成為你的中心思想,然後去驗證它是正確的,之後就是把停損、停利點設好然後就等它發生。

       作者覺得片中對這衍生性金融商品的形容很貼切、也很好笑,主角們當發現房貸違約率持續飆高,意識到崩盤危險因子在蠢蠢欲動,於是乎把房貸證卷比喻為狗屎;而CDO(擔保債務憑證)就是把房貸證卷包裝,如同貓屎再加上狗屎;而複合式CDO就是把上述再包裝變成Mix屎,最後再把這些東西推銷給投資人買單。

次貸危機成因

看完電影我們還是要去理解事件發生的根本原因,歷史始終都是不斷重演,對吧。次貸風暴會形成有多個因素影響產生:

1.美國人民平均收入沒上升,但是房價卻持續攀高。(這條件屬於那幾年的環境背景,但不會產生次貸風暴。)

2.房屋貸款,不採用固定利率,而採用變動利率。(當貸款利率只有7%大多數人還付得出利息,一旦升到14%付不出利息,違約案件就會飆升。)

3.房屋貸款條件寬鬆,阿貓阿狗都能貸。(增加違約機率。)

4.信評機構造假(全球三大信評機構標準普爾、穆迪和惠譽,會對市場金融商品做評分,以AAA為風險最低、B為違約機率最高來告知投資風險狀況,而房貸風暴完全失真,不具備警告投資人之功能,墊高事件影響程度。)

        無論哪個”衍生性”金融商品始終都是零和遊戲(如果算上交易手續費,其實應該是負合遊戲),當CDO的主力發現事情不對市場準備要崩盤,為什麼還會持續拉高或維持在高點呢? 因為他們要換倉!!什麼意思呢?就是一方面同時用新聞媒體告知房貸市場依舊欣欣向榮的假象倒貨給投資人,同時反手建立放空部位,一旦換倉完成就會直接崩盤,把投資人的錢全部拐進包里。

總結

        如果你本身沒在做投資這部電影可能會很無感,但只要你有在做投資或投機交易,那麼這部電影肯定要看,裡面有太多投機與僥倖心理的東西可以參考。市場始終來自於人性,只要人性的貪婪不變,歷史就會不斷重演。最後提醒,投資請停損不然會被主力抬去種,昨天10/05台股殺300點已經聽認識的朋友提到,他的客戶被斷頭追繳保證金千萬了,2018/02/06的事件永遠都會不斷上演,最後預祝長期收看本部落格的朋友都能投資順利(闔書)。

馬克吐溫:讓你遇到麻煩的不是未知,而是你確信的事並非如你所想。

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The Swing Story創立之初是為了解決朋友與學生的疑問,而後致力成為兩岸三地華人圈最專業的Swing Dance部落格,幫助更多朋友認識Swing Dance,最後祝各位朋友都能盡情享受跳舞的美好時刻。

1 Comment

  1. Nice response in return of this matter with genuine arguments and describing everything about that.

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